详解全国财政工作会议：2025年更大规模政府债券及财税改革
详解全国财政工作会议：2025年更大规模政府债券及财税改革
12月23日至24日，一场全国性的财政工作会议于首都北京成功举办，会议旨在对2024年度的财政工作进行回顾与总结，并对2025年的关键任务进行深入研讨与部署。财政部部长蓝佛安在会上发表了工作报告。
会议强调详解全国财政工作会议：2025年更大规模政府债券及财税改革，2025年需推行更为主动的财政策略，加大力度、增强支持，形成政策“组合效应”。需提升财政赤字比例，发行更大规模的政府债券，着力改善支出布局，坚持不懈地防控和解决关键领域风险，确保基层“三保”基础的稳固。
会议着重指出，2025年需着力推进以下六个关键领域的工作：一是促进国内需求规模的扩大；二是推动现代化产业体系的构建；三是加强民生保障与改善；四是促进城乡区域一体化发展；五是强化生态文明建设；六是深化高水平对外开放。
五大“组合拳”实施更加积极的财政政策
会议强调，在2025年，我国将推行更为积极的财政策略，加大力度，实施一系列有力的政策措施。首先，将提升财政赤字比例，增强支出力度，并加速支出步伐。其次，将发行更大规模的政府债券，以增强经济增长和结构调整的支撑。再者，将着力优化支出结构，强化精准投入，并更加重视民生改善、消费促进和经济增长动力。第四点，要不断加大力度，严密防控关键领域的风险，以确保财政的稳定运行和长期发展。第五点，还需进一步加大对地方政府的转移支付力度，提升地方政府的财政能力，坚决保障基层“三保”工作的基础。
市场对于2025年的财政政策持乐观态度，有分析指出，2025年的财政赤字比率有望达到大约4%，这预示着赤字总额有望从当前的约4万亿元增至约5万亿元；此外，通过扩大超长期特别国债和地方专项债券的发行量，这一系列财政政策措施将进一步增强力度，预计将提高来年的财政支出水平，从而有助于扩大内需和稳定经济。
中央财经大学财政税务学院的教授白彦锋在接受21世纪经济报道记者采访时指出，本次会议着重提出要推行“更为积极的财政策略”，这主要是为了应对当前国内外错综复杂的发展态势，实施非同寻常的逆周期调整。在财政赤字率的具体安排上，2024年的赤字率设定为3%，这一比例在世界主要经济体的财政操作中相对较为谨慎，而到了2025年，预计将有较大的增长空间。从系统集成的视角分析，财政完全的平衡并无实质性价值。一旦国民经济整体实现可持续发展，适度提升赤字率，未来债务负担也将逐步减轻。此外，鉴于目前市场利率处于低位，应充分利用超长期特别国债以及地方政府专项债等债券工具，对社会资金进行更优化的跨期配置，从而提升社会资金的配置效能。提升财政赤字规模并加大债务工具的应用力度，能够有效发挥财政资金以小搏大的推动效应，从而更有效地协调提高质量和扩大整体规模。
罗志恒，粤开证券的首席经济学家，在接受21世纪经济报道记者采访时指出，2024年的财政赤字将达到4.06万亿元，专项债券为3.9万亿元，超长期特别国债为1万亿元，以及增发的国债1万亿元（虽然这些国债是在2023年发行的，但主要用于2024年），总计达到9.96万亿元，这一数字相当于GDP的7.6%。预计到2025年，赤字债务的规模还将进一步扩大，广义赤字率有可能逼近10%，这充分展现了政策的主动性和积极态度。积极的财政政策具有多方面的功能：通过必要的支出规模来增加总体需求关于2025年深化经济体制改革重点工作的意见，借助内需的增长来对冲外部环境的不确定性；改善供给体系，推动新型生产力的成长，并推动新旧发展动力的转换；同时，防范和解决包括房地产市场及金融领域在内的社会和经济风险，更有力地支持房地产领域的保交楼、收储等工作，以及推动房地产市场稳定回升。
2025年，我国将坚决确保基层“三保”（即保障基本民生、保障工资、保障运转）的最低标准。白彦锋指出，稳固并充实基层“三保”的底线，不仅有利于坚决防止系统性风险的爆发，还能有效消除居民在基本民生方面的顾虑，从而有助于激发消费活力、扩大内需规模。
深化财税体制改革
会议着重指出，2025年需着力推动国内需求的增长。要着力激发消费活力，通过多种途径提升居民收入，增强对消费品以旧换新的扶持力度，完善公共文化服务的财政支持体系，并推动国家综合货运枢纽补链强链的升级行动。同时，要积极拓展有效投资，合理规划债券发行，利用政府投资的有效引导，带动更多社会投资的增长。
2025年，实施更为强劲的宏观政策以推动内需增长至关重要。目前，某些领域的投资回报率有所下滑，而另一些领域则陷入了“内卷化”的竞争态势。一些分析人士提出关于2025年深化经济体制改革重点工作的意见，政策应更多地侧重于改善民众生活或增加居民收入，以此激发消费活力，进而更有效地推动最终需求的增长。
陆挺，野村中国首席经济学家指出，为了在2025年扩大内需和刺激消费，必须切实增强公众对收入和财富增长的预期，这样才能有效推动消费的健康发展。首要任务是推动房地产市场“保交房”的落实，并促进房地产债务的清算，这将有利于稳定中等收入群体的消费信心。其次，应适当提升基本养老金的水平，从而有助于提升退休老年人的生活质量。第三，提升居民医疗保险的财政资助水平，通过优化最基础的安全保障措施，可以有效缓解公众的消费担忧。
值得注意的是，在2025年，积极拓展有效的投资规模依然是财政政策的关键着力点，并且有明确要求提升投资回报率。中央经济工作会议已经做出了清晰的安排，计划在2025年发行超过常规期限的特别国债，并增强对“两重”和“两新”领域的政策扶持。
白彦锋提出，在2025年实施一系列政策措施时，需特别强调中央与地方财政政策的协同作用，以避免出现内部恶性竞争和减少政策上的无效消耗。同时，要集中力量支持新型生产力的发展，形成政策上的合力，并积极推动全国统一大市场的构建。此外，还要兼顾绿色和协调发展的理念，紧紧抓住高质量发展的关键，确保经济发展的规模适度扩张与质量有效提升相协调。
会议强调，必须积极推动财政管理的科学化，加快实施零基预算的改革措施，全方位推进财税体制的深化改革，有力地预防和化解地方政府的债务风险关于2025年深化经济体制改革重点工作的意见，坚定地保障基层“三保”工作的基本需求，增强财务监管的力度，提高财政治理的整体效能。
蓝佛安在全国财政工作会议上强调，必须稳步推进各项改革措施的落实。他提出，在完善现代预算制度上，需强化预算管理的顶层架构，积极推动零基预算的改革，并优化权责发生制下的政府综合财务报告体系。在税收制度改革领域详解全国财政工作会议：2025年更大规模政府债券及财税改革，他建议研究与新经济形态相匹配的税收政策，推动部分消费品税征收环节的调整，并将征收权下放至地方。同时，他还指出，有必要进一步理顺中央与地方之间的财政关系。
在应对地方政府债务风险防范与化解方面，蓝佛安强调，必须严格执行置换政策；必须果断控制新增的潜在债务，避免出现前债未清、后债又增的情况；同时，要推进地方政府融资平台的改革与转型。
白彦锋指出，在确保2025年基层“三保”底线稳固的前提下，我们应当依照零基预算的原则，对财政支出结构进行精简与优化，避免财政资金的积压和僵化，确保每一笔财政资金都能精准投放到最需要的地方。2025年，我们有望见证以下财税体制改革举措：首先，将消费税中某些税目的征收环节逐步后移，并逐步将税收分配给地方；其次，推动城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加合并为地方附加税，同时赋予地方相应的管理调整权力；再者，对适应新兴业态的税收体系进行优化，这包括对新能源汽车等税收优惠政策的逐步减少，旨在推动相关行业向高质量发展转型，并助力行业拓展海外市场、降低贸易摩擦。
陆挺指出，目前我国经济所遭遇的并非典型的需求短缺，而是一种包含结构性因素的周期性下降。这主要体现在过去两三年间，房地产行业的深度调整给经济和财政带来了巨大冲击。此外，还有外部关税问题以及拜登政府推行的“小院高墙”政策。这些问题并非仅通过增加财政支出、降低存款准备金率或利率等手段就能有效缓解。因此，为了在2025年解决那些结构性难题，我们绝不能仅仅依赖财政刺激，必须推进一系列关键的改革措施，这样才能确保中国经济的稳定增长。例如，在“后地产”时代，我们必须重塑中央与地方之间的财政联系，推进财税制度的改革，提升地方政府的自主财力，进而减少某些地方为了追求利益而采取的执法行为，并助力地方政府重返健康的良性竞争态势。
